解密DePIN：从零开始了解这个热门板块

DePIN：币圈新宠到底是什么？

最近，如果你在币圈混，肯定听过一个叫“DePIN”的板块。这名字听上去很高深，但说实话，很多人可能连它是什么都搞不清楚。不过没关系，这篇文章就是为你解惑的！我会聊聊DePIN的现状、它的运作逻辑，还有未来有哪些值得关注的方向和机会。

DePIN到底是什么？

简单来说，DePIN就像是把区块链技术和现实应用场景融合起来的一种尝试。想象一下，你手里的智能手机或家里的无线网络，也能通过某种方式加入区块链网络，而你还能从中赚点收益，是不是很有意思？

DePIN的运作方式

要搞清楚DePIN怎么运作，不妨用一个简单的场景来理解。比如无线网络赛道，你可能已经听过一些公司通过区块链技术，让用户共享自己的网络并获取报酬。这其实就是典型的DePIN应用方式之一——把闲置资源转化为价值。

这个成长飞轮到底怎么转？

要说DePIN的核心玩法，那就是建立一个可以自我循环的生态系统。比如用户越多，资源越丰富；资源越丰富，吸引的人也就越多。这种模式有点像雪球，越滚越大。

未来机会与挑战

虽说DePIN看起来前景一片光明，但我们也不能只看“风口”。像存储、计算、无线网络这些赛道确实很热，但行业还在早期阶段，投资时还是得看清风险。

最后，别忘了，布局这种新板块，心态一定要稳，毕竟币圈的“过山车”式行情可不是一般人能承受的。

总的来说，DePIN作为一个新兴板块，既有潜力也有风险。如果你对它感兴趣，记得多做功课，保持理性。

DePIN，全名是 Decentralized Physical Infrastructure Network，也就是「去中心化实体基础设施网络」。听起来有点复杂？其实简单点说，就是用区块链和代币经济来驱动一个新型的协作方式，激励全球各地的人们共同出力，建设和维护一些我们日常生活离不开的「实体基础设施」。这就像把搭积木的任务分给了每个人，大家合力搭出一张密集又可靠的大网。

说到这，你可能会问：什么是「实体基础设施」呢？举几个例子吧！无线网络、电力供应、人工智能算力，甚至是存储空间，这些大家生活里离不开的东西，其实都算得上「实体」的民生必需品。

那么，为什么要把这些基础设施去中心化呢？说白了，现在建这些东西的大多是些巨头公司。这固然高效，但也带来了一个问题——「单点故障风险」。意思是，一旦这些中心化机构出点差错，可能会影响一大片用户。而 DePIN 的逻辑就是通过区块链和代币经济，把管理权交还到社群手中，让大家一起管理和运营，不仅扩展性更强，还挺符合 Web3 的去中心化精神。

其实 DePIN 的思路和之前的 DeFi、GameFi 有些相似，都是靠加密货币来作为经济激励，让人们「Work to Earn」。通过这种方式，一点一点把去中心化的基础设施给搭建起来。虽然「去中心化」确实是个热词，但本质上，DePIN 也算是一种区块链技术的新应用形式。不过，看市场的叙事方向，资金似乎都在往这个领域流，那我们当然得留意一下有哪些值得期待的东西。

总之，DePIN 目前还处于成长阶段，但它代表着区块链技术的一个新可能，也许某一天，我们的生活会因为这些分布式的网络变得更便捷、更稳定。未来如何，还真是挺让人好奇的。

要搞懂 DePIN 的核心逻辑，其实并不难，只要了解三大关键角色、它们彼此之间的关系，以及整个运作的方式，你基本就能抓到重点，从而看出什么样的 DePIN 项目才算得上“成功”。 DePIN 里的三大角色 在 DePIN 生态里，有三类角色贯穿始终： 服务提供者：也叫供给方。他们负责贡献资源或努力来提供服务，同时通过这一过程获得加密货币作为奖励。 服务使用者：即需求方。他们会在平台上花费加密货币购买所需的 DePIN 服务。 平台营运者：可以理解为项目方。他们的任务是搭建一个连接供给方和需求方的平台，整合两者需求。 DePIN 是如何起步的 一般来说，一个 DePIN 项目的发展可以大致分为以下几个阶段： 1. 创建阶段：平台营运者从零开始搭建整个系统，并通过发行项目代币（通俗点讲就是“印钞”）为后续运作提供动力。 2. 吸引资源：为了迅速集聚资源，平台以项目代币为激励，吸引大量服务提供者加入提供资源。 3. 吸引用户：随着供给端的逐步成型，服务使用者也会被吸引进来，开始购买服务，这让整个系统开始具备实际收入来源。 DePIN 的成长之路 这个时候，飞轮效应逐渐显现： 服务提供者数量增加 → 吸引更多使用者和开发者 → 平台上的 DePIN 服务需求扩大 → 协议的收入增长 → 又进一步吸引更多服务提供者。 这里要注意的是，这个飞轮能持续运转的关键在于一件事：DePIN 能否为用户持续提供“真实价值”。如果平台能以此形成“网络效应”，那基本就触碰到了 DePIN 成功的核心目标。 盈利模式与终局 说白了，DePIN 的盈利主要依靠“服务使用者”支付的费用。如果能让更多用户心甘情愿掏钱购买服务，平台的价值也会随之提升。 说到这里，DePIN 就像是在经营一家连接供需双方的超级商场，只不过货币换成了加密货币，运作逻辑依然熟悉却充满创新。举个例子吧，如果你想用 Filecoin 的去中心化存储服务，就得用 $FIL 代币支付费用。这些支付的费用，一部分会流向服务提供者，另一部分会分到项目方手里。也正是因为有了真实的应用场景，$FIL 代币的需求才随之增加。 关于 Filecoin 的运作方式，大致可以这么理解：根据每个 DePIN 项目的机制设计，盈利模式可能略有不同。有些项目可能还有硬件设备（比如感应器）销售收入，但长期来看，“服务费”还是主要的收入来源之一。 现在的 DePIN 赛道其实很丰富，我们这里简单举四个已经初具规模的热门方向：存储、计算、无线网络和感应器。 存储：这是发展最久的 DePIN 赛道，提供去中心化、加密的存储空间。比较有名的项目比如 Filecoin 和 Arweave，都是这个方向的。 计算：结合区块链技术，把闲置的算力资源集中起来再分配给需要的人。这样的算力可以用于渲染影像、动画，甚至用于挖矿。比如 Render 和 Livepeer。 无线网络：通过将网络设备部署到普通人家中，形成一个去中心化的无线网络。Helium Network 是这一领域的代表。 感应器：这个方向关注实时数据的采集，比如影像、声音、温度等，整合到一个去中心化的数据库中。Hivemapper 是一个典型的项目。 此外，DePIN 的运作还会和许多其他赛道有联系，比如 RWA 和区块链基础设施（像底层 Layer1 或去中心化预言机）。不过这篇内容暂时不把它们包括在 DePIN 赛道中。 从这些场景中可以看出，DePIN 的潜力正在逐步显现，它不仅连接了数字世界与现实场景，也带动了相关领域的创新与发展。其实挺有意思的，DePIN赛道里因为这些高度的关联性，让我们在布局时有不少选择，玩法多样。这些具体的布局方式，咱们后面会详细聊到，先卖个关子。 根据Messari在2023年底发布的一份报告来看，现在DePIN总共有超过650个项目，跨越了六大赛道，总市值大概在200亿美元左右。要是DePIN真能颠覆传统的CePIN，Messari的分析师可是下了大预测——2028年，总市值可能飙到3.5万亿美元！这可是175倍的增长空间啊，想想都让人激动。 展望2024年，咱们可能会看到更多关于DePIN的联动应用。比如，DePIN和游戏之间的合作（你能想象Saga手机和链上代币的结合吗？），或者DePIN和AI的结合（比如连接去中心化算力的创新玩法），这些都让人特别期待。 聊到优缺点了，咱们先看看它的优势： 1. 低成本、高效率的成长：发新代币，简直跟印钞票一样。DePIN就是靠这种操作解决了企业初期经常遇到的资金难题，用代币激励的方式，让服务提供者以指数级的速度增长，直接让成长飞轮飞起来。 2. 去中心化、抗审查：不像那些中心化企业，一旦某个节点故障整个系统可能就瘫了。DePIN分布式节点的特性，让它有很强的抗审查能力，就算是政府出手也难以限制某些用户使用。 但缺点也不是没有： 1. 监管问题：发新代币“印钞票”这种事情，SEC可是盯得很紧。万一被认定为证券就麻烦了——去年Filecoin就被SEC说成是没注册的证券，结果灰度基金都被迫下架了FIL。 2. 失去先行者优势：很多DePIN项目的竞争对手可不是小角色，而是Web2时代的大佬。比如Filecoin直接对标的就是Amazon AWS，Hivemapper则对上了Google Map。没有先行者优势，这些项目只能靠一点点撬动市场份额，竞争压力山大。 接下来咱们会按照DePIN的赛道来分门别类地讲。我会先谈谈每个赛道的核心价值主张（就是说它们能帮用户解决啥问题），然后再列举一些我觉得有潜力的项目——这些项目已经把成长飞轮转得哗哗响，值得关注。注意，这些我提到的项目都有潜力，但在考虑投资之前，还是得结合基本面的相关信息做更多调查，比如代币的经济模型、供需关系和团队背景等。此外，DePIN 板块特别依赖项目能否滚雪球式地形成「网络效应」，否则代币的需求很可能会流于表面，甚至消失。 存储赛道概览 存储赛道是 DePIN 领域运作时间最长的部分，其核心价值在于提供可验证、密码学保护的『去中心化存储空间』。看似这是区块链世界中一个显而易见的刚需方向（尤其是与区块链技术的契合度极高），但实际情况却有些不如人意。目前，市场对于去中心化存储的需求远低于预期，这直接限制了链上收入的增长，也影响了代币的整体价值。因此，「创造需求」成了存储赛道当下的一大目标。 值得关注的存储项目 以下是当前存储赛道中最值得重点观察的三个项目，以及它们的主要特点和亮点： Filecoin 是存储赛道中的龙头项目，构建在被广泛认可的分布式系统 IPFS 之上，同时还拥有自己独立的区块链。该项目的存储费用非常低廉，近来更是发布了 FVM 虚拟机，进一步扩大了 $FIL 的应用场景。 Arweave 主打的是一次性付费即可实现永久存储。它同样拥有独立的区块链，存储费用处于中等水平，适合那些对长期存储有需求的用户。 Storj 采用了「卫星」作为资料的中转站，其架构相较更为中心化，主要客户群集中在机构企业。这个项目还开发了一些专门针对客户的功能，比如兼容 Amazon 的 AWS 系统，这显然是为了吸引更多企业级用户。 关于存储费用 各个项目在存储费用上的表现差异较大，具体对比如下： 计算赛道的潜力 而计算赛道的核心价值主张则是：通过汇集闲置的计算资源，将其分发给有需求的用户。这个领域的应用场景非常广泛，例如人工智能任务、视频动画渲染、视频转码等大量计算需求的工作。 以上仅为部分项目的简要分析，具体投资还需结合更多信息做出理性判断。 DePIN 架构真是个有意思的技术，它能高效分配算力资源，而且相比 AWS、Azure 或 Google Cloud 这些中心化的服务商，它的算力便宜不少。最近随着 ChatGPT 引领的 AI 浪潮，不少跟 AI 密切相关的计算赛道项目也因此受益匪浅。 举个例子： BitTensor（$TAO）：号称是“AI 乐高”，可以按照用户需求，把不同 AI 模型组合在一起，找到“最优解”。这个项目很有意思，虽然愿景很大，但最后能不能实现，还得看未来发展。以后有时间再详细写写。 Render（$RNDR/$RENDER）：利用闲置 GPU 资源为电影和动画提供渲染服务。本来是在 Polygon 上运行的，但后来通过社区投票，转移到了 Solana 区块链上。 Akash（$AKT）：一个去中心化的云算力市场，用户可以租用 CPU 和 GPU 资源，方便快捷地部署和管理应用。 Livepeer（$LPT）：聚合闲置电脑资源，为创作者提供实时视频转码服务。 再谈到传统的 IoT 行业，其实这领域一直面临一个难题：基础建设成本太高，收入却跟不上。正因如此，市场上一直没有一个能完全整合的系统。而 DePIN 的核心想法，就是通过“代币发行”（有点像印钞机）来解决这一问题——让基础建设不再是困扰。 Helium 项目正是抓住了这个机会，通过人人都能部署的网络设备，打造了一个强大的 IoT 平台。而且他们并不止步于此，还在拓展到 5G 和 WiFi 等领域： Helium（$HNT）：这是一个去中心化的无线网络项目，原本是有自己的区块链的，但去年通过社区投票，迁移到了 Solana 区块链上。目前它分成两个主要业务：IoT 和 Mobile，分别用 $IOT 和 $Mobile 两种代币来激励，而 $HNT 则继续作为生态系统的核心资产，用于支付网络数据传输费用。 感应器赛道项目也很有意思——它们通过收集现实世界中的实时数据，构建出去中心化的数据库，提供给有需要的机构或个人使用。想想看，这是不是像是在赋予每个感应器“智慧”，让它们成为未来生活的一部分？ 你看，科技的世界永远不缺惊喜。

一般来说，现在流行的模式是用户购买一个感应器并把它安装在指定位置，比如自己的车上。这样一来，车辆在行驶的过程中，就能实时采集各种数据，最后被统一汇整进资料库。看起来简单，实际应用还挺有意思。

Hivemapper（$HONEY）：这个去中心化地图项目的玩法是，通过车上的感应器收集地图影像，然后拼接成一张高刷新率的地图。相比Google Maps、Apple Maps等传统地图服务，它的更新速度和灵活性有一定优势。

DIMO（$DIMO）：DIMO则是把感应器安放在车辆里，专注于提取汽车的相关数据。车主可以选择把这些数据出售给特定的利益方，比如汽车制造商。这种模式为车主提供了一种全新的盈利方式。

接下来，分享一下我自己在布局DePIN项目时的经验，还有几种比较主流的投资方法供大家参考。

投资比较成熟的项目：基于DePIN的特性，初期项目的代币大多还没有实际价值。毕竟，这时候的项目还在探索商业模式，还没有实现市场产品契合（Product-Market Fit）。风险不可谓不大。但是，相对成熟的DePIN项目情况就不一样了，虽然它们的市值更高，但成长飞轮已经启动，客户群也基本稳定，这种项目的风险回报比反而更优。

未注册证券：老实说，DePIN这种“发钞票”的方式很容易触碰到SEC的雷区，被认定为“未注册证券”。这样的认定会引发连锁反应，项目方和投资者都得面对各种法律问题。为了规避这一风险，一些项目会选择在成功后转型为DAO，这或许是一个明智的选择。

专注于1到2种赛道：从我个人经验出发，DePIN领域的机会虽多，但分散投资并非最佳选择。选对赛道，比什么都重要。

总的来说，DePIN项目看似充满风险，但背后同样隐藏着巨大潜力。无论是从技术革新还是商业模式突破来看，这个领域依旧值得关注。

对于大多数投资人来说，除非你是专门研究DePIN并拥有充裕时间的币圈专家，否则面对DePIN这种涉及面极广的商业模式，要照顾到所有赛道并不现实。建议可以从中选择一两个感兴趣的赛道开始研究，布局后持续追踪项目的进展和相关指标，如此一来，胜率会更高些。 依照前面提到的注意事项，如果你想开始布局DePIN板块，我建议按照以下三种方式来操作，根据自身的风险承受能力选择适合的策略： 高风险偏好：购买特定DePIN项目的现货代币 这招应该不用多说了吧？它比较适合有时间深入研究、并能持续追踪项目更新的投资人。通过购买特定项目的代币，可以最大化享受到项目成功带来的涨幅收益。当然了，这也意味着如果项目失败，你的风险会很高。 中等风险偏好：投资DePIN赛道的龙头项目 如前所述，买龙头项目往往是风险收益比更高的选择。如果你看好去中心化存储赛道，那么可以考虑$FIL或者$AR；喜欢计算赛道的话，$TAO或$RNDR或许更适合你。这种方法最大的优势在于节省了大量做功课的时间，尤其适合那些忙得没时间逐一研究项目的投资人。 低风险追求：投资与DePIN板块高度关联的项目代币 如果你对直接接触DePIN项目的代币没兴趣，但仍希望从板块增长中获益，其实方法也很简单。寻找那些和DePIN龙头项目“高度关联”的代币就行了。比如说，Render、Helium、Hivemapper这些项目都建立在Solana区块链上，那么买入Solana的原生代币$SOL将是一个很不错的选择。只要DePIN板块市值持续上升，这些关联代币也会表现得很出色。 说到底，投资方式没有绝对的对与错，关键在于你的风险偏好和时间投入。选择适合自己的策略，才是迈向胜利的第一步。 DePIN究竟是什么？在这篇文章中，我们已经全面解析了DePIN板块的方方面面，可以说，这可能是币圈中被低估得最厉害的一类叙事了。如果你对DePIN感兴趣，想更深入了解它的相关资料，不妨在币搜网上浏览其他相关文章，可能会有新的收获！ 此外，别忘了标记下这个关键字：DePIN，也许它就是未来的热门趋势之一。